Comentario Apertura: El petróleo da un respiro, pero los bonos ponen freno a las bolsas

Las bolsas europeas perdieron impulso en la última sesión del trimestre pese al respiro inicial del petróleo. El descenso del crudo, asociado a mayores exportaciones desde el Golfo Pérsico—especialmente Arabia Saudita—alentó la toma de riesgo, junto con la fortaleza de compañías ligadas a la inteligencia artificial y una moderación temprana de los rendimientos de la deuda. El giro llegó con la apertura negativa de Wall Street y el repunte posterior de las rentabilidades: el Treasury a 30 años alcanzó su máximo desde 2002 y las ventas de última hora recortaron avances. En Europa destacaron semiconductores, defensa y aerolíneas; en rojo energía, alimentación y bebidas y sanidad. En EE. UU., John Williams (Fed de Nueva York) indicó que la Fed no tiene prisa por subir tipos, reduciendo la probabilidad implícita de una alza en octubre de ~70% a poco más de 50%. El cierre de septiembre dependerá de lecturas preliminares de inflación en Alemania, Francia e Italia y del PCE de agosto en EE. UU., con previsiones de 3,7% general y 3,3% subyacente.