Un veterano estratega advierte: la liquidez global ha tocado techo y conviene ponerse defensivo

Mike Howell, fundador y director general de CrossBorder Capital, advierte que la liquidez global habría tocado techo y estaría deteriorándose, lo que podría anticipar una etapa de mayor volatilidad. Su análisis se basa en un “ciclo” de alrededor de cinco años, con un índice de liquidez global propio que hoy se sitúa en 35 puntos sobre 100 y con tendencia a la baja. Howell sostiene que el crecimiento del PIB nominal mundial estaría absorbiendo liquidez hacia la economía real, empujando a los mercados de deuda a exigir mayores rentabilidades. También cuestiona que los bancos centrales controlen realmente los tipos, especialmente en vencimientos largos. Espera señales en Jackson Hole sobre el rumbo de la política monetaria y el posible endurecimiento.