Está estallando la burbuja de la IA? Por qué el desplome podría tener otra explicación

Daniel Martins, de D.M. Martins Research, planteó en Seeking Alpha (7 de noviembre) que una caída pronunciada del mercado sobre IA no necesariamente implica que la demanda por esta tecnología desaparezca. Su tesis es que pequeños ajustes en previsiones pueden mover fuerte la valoración: si el mercado reduce el crecimiento esperado o retrasa la llegada de beneficios, el valor estimado cae aunque el negocio siga expandiéndose. En un modelo hipotético con flujo de caja inicial negativo, el valor pasaría de 244.000 millones de dólares a 145.000 millones (−40,6%) al moderar supuestos. Martins subraya que importa el calendario de monetización, la rentabilidad del capital y el costo de financiación. En sus preferencias sitúa a Microsoft y Apple, y advierte que el PER de ~36 veces en Apple no indica “baratez”.