La apuesta de 5,5 billones por la IA: tres escenarios que pueden cambiar el mercado

Tikehau Capital plantea que la inversión asociada a la IA y a centros de datos podría superar los 5,5 billones de dólares hasta 2030, pero advierte que el rendimiento dependerá de convertir capacidad tecnológica en ingresos. Sus escenarios incluyen: una monetización rápida basada en productividad que permita alcanzar ingresos de hasta 2 billones anuales para respaldar el esfuerzo; una decepción, con ganancias tardías o insuficientes que disparen una corrección en valoraciones; o un “mejor con menos” desde China, que cuestione las cifras y necesidades de GPU de los actores estadounidenses. El análisis calcula que en 2026 el mercado contempla unos 700.000 millones en capex de IA y más de un billón en 2027. Para financiarlo, prevé que el flujo de caja libre combinado de Amazon, Google, Meta, Microsoft y Oracle podría pasar de 260.000 millones en 2024 a negativo en 2026, aumentando la dependencia de financiación externa.