El auge de la IA abre un nuevo debate en Wall Street sobre las grandes tecnológicas

El auge de la IA abre un nuevo debate en Wall Street sobre las grandes tecnológicas al desplazar el foco desde el crecimiento de ingresos hacia cuándo llegarán retornos sobre inversiones masivas. Bloomberg Línea recoge que los proveedores tecnológicos continúan invirtiendo para ampliar su capacidad de IA, pero el mercado intenta determinar el impacto futuro en beneficios por acción (EPS) y en valoraciones. Jan Frederik Slijkerman, estratega sénior TMT de ING, advierte que la incertidumbre sobre beneficios explica parte de la volatilidad reciente. En el primer semestre de 2026, Microsoft cayó 20% en bolsa y Oracle retrocedió 27%, mientras Alphabet ganó 14%. ING señala que la demanda de infraestructura de IA supera la oferta. Microsoft destinó 65.000 millones de dólares a nube e IA en su ejercicio fiscal 2025 y registra 37.000 millones anualizados en ingresos por servicios de IA. Aunque el flujo operativo financia gran parte del gasto, el aumento reduce el flujo de caja libre y limita la capacidad de recompra; ING destaca que ello puede frenar el crecimiento del EPS.